2019年10月22日 行业动态:
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PBT:跌宕起伏,终归弱势

发布时间:2019/10/9 17:00:22 来源:未知

9月PBT价格涨跌互现,月初场内消息面偏于平静,原料端BDO僵持盘整,PTA价格虽有小幅上移,但工厂整体开工率较上月有所增加,场内货源增多,下游改性需求持续不佳,光缆和纺丝领域需求持续良好,但光缆工厂入市压价情绪高涨,成交偏于低端货源,场内成交重心稳中略有下移;9月14日,沙特关键原油设施遭到无人机的攻击,导致其关闭一半原油产量,全球约5%的原油供应受到影响,原油价格受此提振大幅上涨,9月16日原油价格日内涨幅一度达19%,美布两油均创下1991年以来最大日涨幅。原料PTA受原油大幅走高影响,期货市场不断攀升,现货市场同步走强,成本端支撑力度强劲,加上亏损已久,PBT工厂报盘跟涨,让利出货意向消失,场内低价货源逐步减少,成交重心大幅上调;然随着沙特原油设施恢复,原油价格大幅回落,PTA失去上涨动力,价格一度下跌,但BDO货源偏紧,PBT工厂心态存支撑,守价意向仍存,下游需求未见明显改善,还盘压价能力较强,市场重心小幅下挫。截止9月底,华东地区PBT纯树脂市场参考价8900-9300元/吨。展望“银十”,PBT价格能否再度迎来反弹呢?

首先来看原料端,预计10月份PTA市场或偏弱运行,原油价格上涨乏力,成本支撑一般,加上PTA工厂开工高位,场内现货供应充足,预计短期内PTA价格难有突破;BDO工厂整体开工负荷不高,虽近期均有重启计划,但装置提升及货源抵市仍需一定时间,节后现货供应维持紧张状态,供方守价意向高涨,故预计上半个月BDO价格坚挺运行,下半月场内供应增多,成交重心或偏弱运行。由此来看,下月PBT成本端支撑略显一般。

再从供应面来看,下月河南开祥10万吨/年装置计划重启,湄洲湾6万吨/年PBT装置计划检修,场内消息喜忧参半,供应面指引有限。

最后再看需求面,10月份下游改性及光缆工厂需求表现一般,纺织领域处于传统旺季,需求量尚可,但10月份中美贸易战仍将继续,经济大环境依然紧张,下游备货热情恐难有明显提升。

综上所述,原料端支撑有限,下游需求未见明显好转,供应面暂无利好消息,但PBT工厂库存低位,加之保本驱使下,工厂仍延续守价意向。因此,金联创预计10月份PBT市场坚挺运行,但不排除月下旬偏弱运行的可能。