6月10日下午，“DCE·产业行—走进产融基地” 浙江明日控股集团股份有限公司（以下简称明日控股）产融基地培训活动通过网络直播方式顺利举行，产业链上下游超9000人（次）参与会议。本次会议由明日控股和国泰君安期货共同主办，大连商品交易所特别支持，明日控股董事长韩新伟作为主办方出席会议并致辞。

韩新伟致辞：拥抱变革 赋能塑化产业战略共赢

韩新伟首先对参加“云上”直播的各位来宾表示欢迎；对大商所持续推进产融基地建设，为明日控股赋能产业客户提供创新平台表示感谢。他指出，国际上俄乌冲突和经贸制裁，加剧了全球能源供应紧张的局势，塑化产业链面临严峻考验。而国内海外疫情带来的成品出口红利消失，国内疫情冲击影响消费需求走弱，让每个产业人体验到了经济失速。

在此背景下，明日控股举办此次培训活动，希望和产业链、生态链合作伙伴“抱团取暖”、战略共赢；邀请产业伙伴携手变革创新，拥抱新技术、新工具、新模式，将金融衍生品与实体产业相结合，培养产融结合交易能力，提高风险抵抗力，最终一起获得稳定利润。

王沛：后疫情时代，国内外宏观基本面将如何演绎？

弘则研究董事长、首席宏观商品分析师王沛对全球宏观经济形势作了推演，他表示，随着全球进入后疫情时代，经济复苏释放的需求与全球能源供应紧张的矛盾更加突出，再叠加全球能源体系转型过程中的阶段性供需失衡，以及海内外主要经济体在防疫政策、货币政策、财政政策上出现了较大的分歧与错配，导致大宗商品价格巨幅波动。这种形势预期在今年都不会有大的转变，也就意味着能化产业的上下游企业需要适应这些新的挑战，继续承受持续加大的经营压力，探索破局方向。

王笑：站在特殊的2022看能化行业发展

国泰君安期货研究所宏观总量及能源研究团队负责人王笑表示，从目前来看，国内外宏观经济基本面的劈叉和周期错配可能会进一步演化，国内动态清零政策后整体疫情得到控制，叠加政策端的不断向上发力，市场预期不断向上修复；反观海外，以美国为代表的欧美经济体为抑制通胀，货币政策不断收紧，市场预期逐渐向下。

在此影响下，叠加疫情导致的供应链收紧，能源问题成为市场的关注焦点。从能源角度来看，当前宏观经济与微观商品结构的错配、能源转型的长期需求与短期投资不足矛盾出现错配，又会对能源化工品的供需结构、产业定价逻辑产生一定的冲击和影响。王笑继续分析，油气煤三个化石能源互相扰动共振，价格不确定性较高，但短期内或仍将保持强势，这会导致能化市场上游定价逻辑仍将延续。但随着国内疫情受控和经济修复、海外需求逐渐见顶回落，如果上游通胀逻辑能够在政策和货币层面得到抑制，国内下游需求弱势修复，将会导致产业链利润分布逐渐向下游转移，进而推动下游需求的定价权逐渐回归。

梁媚：从微观产品库存周期看塑化产业需求变化

对于塑化商品来说，在宏观周期、行业周期的轮动中，微观的库存周期又将如何摆动，这种库存的轮动和需求优势如何紧密联系在一起，而这又会对产业链参与者的经营模式产生怎样的冲击和影响。带着这些疑问，浙江明日控股集团股份有限公司聚烯烃研究员梁媚站在微观产品库存周期的视角，作了深入解读。

对于塑化产业来说，大宗商品价格上涨对风险管理经验不足的下游工厂影响尤其大，明日控股在现有的期现结合模式基础上不断探索和创新，将基差点价交易进行创新和升级。梁媚借用案例来阐述为客户提供将含权贸易与基差交易结合的含权基差贸易模式，以及以点价为基础的后点价模式等新服务，帮助下游工厂利用衍生工具降低原料购买成本，维持收益平稳，深受下游企业欢迎。

据悉，明日控股自2019年申请成为大商所产融培育基地以来，每年组织塑化行业的产融培训班，从宏观到产业、再到交易微观，全面和立体的与产业伙伴分享交流，带动产业链上下游企业更好的掌握和应用产融结合业务模式，更好的应对新的产业变化。

面向未来，明日控股坚信，国际国内双循环的新发展格局，以及消费升级、产业升级，都将推动塑化产业更好的发展，只要产业伙伴一起抱团取暖、主动变革创新，就一定能够熬过艰难时刻，迎接春暖花开。